Los bancos de Indonesia

La solvencia de los bancos no está en duda. La rentabilidad es otra cuestión. A finales de la década de 1990, el sector bancario de Indonesia colapsó después de que la rupia perdiera alrededor del 85% de su valor frente al dólar, lo que provocó una serie de incumplimientos de préstamos por parte de prestatarios que no podían pagar sus deudas externas.

La reciente caída de la rupia (la moneda ha caído un 14% frente al dólar desde principios de año) y un gran déficit de cuenta corriente han reavivado recuerdos incómodos de ese período.

La economía de Indonesia está creciendo ahora a su ritmo más lento en casi tres años. En términos reales, el PIB se expandió a una tasa anual del 5,8% en el segundo trimestre, por debajo del máximo reciente del 6,8%.

Desde mayo, el Banco de Indonesia, el banco central, ha elevado su tasa de interés principal en 125 puntos básicos hasta el 7%, la más alta desde junio de 2009, en un esfuerzo por revertir la caída de la rupia. Cuando la moneda estaba estable tenía sentido que las empresas solicitaran préstamos. en dólares incluso si sus ingresos estuvieran en rupias, dice Ivan Tan de Standard & Poor's, una agencia de calificación.

Un crecimiento más lento, una depreciación de la moneda y tasas de interés más altas "comenzarán a limitar la capacidad de las empresas para pagar sus deudas". Las empresas con ingresos en dólares, que naturalmente están protegidas contra el riesgo de tipo de cambio, pueden no ser tan seguras como antes.

Muchos de los mayores exportadores de Indonesia están en el sector de recursos naturales, vendiendo cosas como aceite de palma, caucho o minerales.

Los precios internacionales de estos productos básicos han caído recientemente a medida que el crecimiento se ha desacelerado en China y otros grandes países importadores. Sin embargo, no estamos nuevamente en la década de 1990. Los bancos de Indonesia tienen altos coeficientes de capital: un promedio de 16,9% en mayo para los prestamistas comerciales del país.

El crecimiento del crédito se ha acelerado a una tasa anual de alrededor del 20% en los últimos años, pero esto se ha financiado principalmente mediante depósitos en lugar de préstamos mayoristas más volátiles. Los préstamos morosos equivalen a sólo el 2% del crédito total.

Se acepta ampliamente que los balances corporativos son más sólidos que durante la crisis asiática.

Una regulación más estricta significa que los prestamistas también gestionan mejor su propia exposición al riesgo cambiario.

Fitch, otra agencia de calificación, señala que las posiciones abiertas netas de los bancos promedian sólo el 2% de su capital, muy dentro del máximo del 20% permitido al final de cada día hábil.

Aun así, se está produciendo un cambio en la industria. Los bancos de Indonesia han estado entre los más rentables del mundo en los últimos años. A medida que la economía se desacelera y los bancos reservan más provisiones para préstamos incobrables, los años de altos rendimientos sin esfuerzo están terminando.